Calcul PER action (price earning ratio) et ratio PEG

Ce que fait ce calculateur de PER

Choisissez l'onglet du ratio qui vous intéresse. L'onglet PER prend le cours et le bénéfice par action des 12 derniers mois. L'onglet PER prévisionnel remplace ce bénéfice par celui que les analystes attendent sur les 12 prochains mois. L'onglet PEG ajoute la croissance annuelle du bénéfice que vous anticipez et divise le PER par ce chiffre. Si vous n'avez que les comptes annuels, réglez « Calculer à partir de » sur capitalisation et résultat net. Le résultat affiche le ratio, une appréciation, le rendement bénéficiaire et le cours qui correspond au PER cible de votre choix.

Exemple chiffré

Une action cote €90 et a dégagé un bénéfice de €5 par action sur les 12 derniers mois. Son PER vaut 18,00 (€90 / €5), ce qui la place en juste valeur, avec un rendement bénéficiaire de 5,56 %. Ce PER dépasse de 10,91 % la moyenne de long terme du S&P 500, qui est de 16,2. Les analystes attendent un BPA de €6 l'an prochain, d'où un PER prévisionnel de 15,00. Avec une croissance attendue de 12 % par an, le ratio PEG ressort à 1,50 (18 / 12), jugé plutôt cher. À un PER cible de 15, le cours correspondant est de €75 ; à un PEG de 1, il tombe à €60.

Le PER en termes simples

Voyez le PER comme un délai de récupération. Avec un PER de 18, vous payez €18 pour chaque euro de bénéfice annuel : si le bénéfice restait stable, il faudrait 18 ans de profits cumulés pour égaler le cours de €90. Un PER de 10 ramène ce délai à 10 ans, un PER de 30 l'allonge à 30 ans. La croissance change le calcul : si le bénéfice par action progresse de 12 % par an à partir de €5, les bénéfices cumulés dépassent €90 au bout d'environ 10 ans au lieu de 18. C'est précisément la raison d'être de l'onglet PEG : un PER élevé peut se justifier pour une entreprise dont le bénéfice croît vite.

Comment sont fixés les seuils de bon marché à cher

Les appréciations sont des règles empiriques tirées de sources publiées, pas un jugement sur une action en particulier. Pour le PER et le PER prévisionnel, le calculateur utilise quatre zones : sous 10, bon marché ; de 10 à 20, juste valeur ; de 20 à 25, plutôt cher ; à partir de 25, cher. La zone centrale reprend le consensus largement cité selon lequel un PER d'environ 10 à 20 correspond à un prix raisonnable, et la moyenne de long terme du S&P 500, 16,23 (données de Robert Shiller depuis 1871), se situe dans cette zone. Les supports pédagogiques pour investisseurs décrivent souvent un PER supérieur à 25 comme cher, voire spéculatif. Pour le PEG, les seuils suivent Peter Lynch dans One Up on Wall Street : une action correctement valorisée a un PER égal à son taux de croissance (PEG de 1), un PER égal à la moitié de ce taux (PEG de 0,5) est très favorable et le double (PEG de 2) très défavorable.

PER classique ou PER prévisionnel ?

Le PER classique repose sur un bénéfice déjà publié : c'est un fait, mais il regarde en arrière. Le PER prévisionnel repose sur une prévision : il regarde devant, mais dépend d'estimations qui peuvent décevoir. Quand le bénéfice doit progresser, le PER prévisionnel est plus bas : €90 divisé par €5 donne 18, divisé par les €6 attendus, il donne 15. Un PER prévisionnel très inférieur au PER classique signifie que le cours intègre déjà une forte croissance ; vérifiez donc que cette hausse du bénéfice est réaliste avant de vous fier au chiffre le plus bas.

Quand le PER n'a pas de sens

Une entreprise déficitaire affiche un bénéfice négatif, et diviser un cours par une perte donne un nombre négatif qui ne dit rien de la valorisation. Le calculateur affiche alors n.d. avec une courte explication plutôt qu'un PER négatif, comme la plupart des sites financiers. Il en va de même pour un bénéfice nul et, dans l'onglet PEG, pour une croissance attendue nulle ou négative : un PEG de 18 / 0 ou de 18 / -5 n'a aucune lecture utile.

Le PER d'une action face au CAPE du marché

La valorisation du marché souvent citée dans la presse est le PER de Shiller, ou CAPE : le niveau du S&P 500 divisé par la moyenne des bénéfices corrigés de l'inflation des 10 dernières années, ce qui lisse une année exceptionnellement bonne ou mauvaise. Sa moyenne de long terme est de 17,42 et sa médiane de 16,13 (données de Robert Shiller depuis 1871), avec un plancher de 4,78 en décembre 1920 et un record de 44,19 en décembre 1999. En septembre 2026, il dépassait 41 : le marché dans son ensemble était donc bien plus cher que sa moyenne historique. Le CAPE décrit tout le marché, pas une entreprise : utilisez ce calculateur pour l'action elle-même et gardez le CAPE en tête comme toile de fond.

Pourquoi un PER bas peut être un piège

Peter Lynch prévient dans One Up on Wall Street que les valeurs cycliques, comme les constructeurs automobiles, les sidérurgistes, les compagnies aériennes ou la chimie, inversent la lecture habituelle. Leur bénéfice culmine au sommet du cycle économique, ce qui fait baisser le PER juste avant que les profits ne reculent. Un constructeur à un PER de 6 en pleine euphorie peut être déficitaire deux ans plus tard, alors que la même action à un PER élevé en pleine récession est peut-être déjà proche du creux. Pour ces entreprises, regardez le bénéfice sur un cycle complet plutôt que sur une seule année.

Analyser une vraie action en quatre étapes

• Relevez le cours et le BPA (TTM) sur un site boursier ou dans l'application de votre courtier.
• Saisissez-les dans l'onglet PER et lisez l'appréciation et l'écart avec la moyenne du marché.
• Passez à l'onglet PER prévisionnel et saisissez le BPA attendu pour voir si le bénéfice doit monter ou baisser.
• Ouvrez l'onglet PEG, saisissez l'estimation de croissance à 5 ans et vérifiez si cette croissance justifie le prix.

Quand ce calculateur est le plus utile

• Passer une action au crible : voyez tout de suite si un PER de 18 ou de 35 est modeste ou élevé face à la moyenne du marché.
• Croissance ou valeur : comparez avec le PEG une valeur de croissance à un PER de 30 et une valeur plus lente à 12.
• Fixer un prix d'achat : saisissez un PER cible pour trouver le cours auquel l'action répondrait à votre valorisation.
• Comparer avec l'épargne : mettez le rendement bénéficiaire de 5,56 % d'un PER de 18 en face du taux de votre livret.

Erreurs fréquentes à éviter

• Comparer des PER de secteurs différents : banques et éditeurs de logiciels n'ont pas du tout les mêmes multiples habituels.
• Retenir une seule année de croissance exceptionnelle : un bond isolé de 60 % rend le PEG bien plus flatteur qu'un rythme tenable sur 3 à 5 ans.
• Se fier aveuglément à un PER bas : si le bénéfice est sur le point de chuter, le titre bon marché devient un piège.
• Calculer avec un bénéfice exceptionnel : une cession d'actifs peut gonfler le BPA une seule année et faire paraître le PER plus bas qu'il n'est.

Ce que ce calculateur ne fait pas

• Il ne récupère ni cours ni bénéfices en temps réel : vous saisissez vous-même chaque chiffre.
• Il ne corrige pas la dette, la trésorerie ni les éléments exceptionnels, que le PER ignore par construction.
• C'est un outil de calcul de valorisation, pas un conseil en investissement.

Calculateurs complémentaires

• Historique des géants de la tech : utilisez le Calculateur Magnificent 7 pour voir ce qu'aurait rapporté un investissement dans ces méga-capitalisations chèrement valorisées.
• Rendement après l'achat : utilisez le Calculateur de ROI pour mesurer le rendement total et annualisé d'une action achetée à un cours donné.
• Rendement après inflation : utilisez le Calculateur de rendement réel pour voir ce que vaut un rendement bénéficiaire ou un taux une fois l'inflation déduite.