Sparplanrechner: ETF-Sparplan & Cost-Average-Effekt berechnen

Der Cost-Average-Effekt, auch Durchschnittskosteneffekt genannt, ist der deutsche Begriff für Dollar-Cost Averaging (DCA). DCA bedeutet, in regelmäßigen Abständen einen festen Betrag zu investieren, unabhängig vom aktuellen Preis. Wenn Kurse steigen, kaufst du automatisch weniger Einheiten; wenn sie fallen, kaufst du mehr. Mit der Zeit ergibt das einen durchschnittlichen Einstandspreis, der tendenziell unter dem arithmetischen Durchschnitt der gezahlten Preise liegt. Es ist keine Gewinngarantie, sondern eine Disziplin, die den Druck zum Markt-Timing beseitigt. Viele Anleger wenden DCA automatisch über Gehaltsabzüge für die Altersvorsorge an, sodass die Strategie ohne monatliche Timing-Entscheidung von selbst läuft. Im Langfristbeispiel dieses Rechners wächst ein monatlicher Beitrag von €500 bei einer angenommenen Rendite von 7 Prozent nach 20 Jahren auf €253.768, wovon €133.768 aus Zinseszins statt aus direkten Einzahlungen stammen. Verlängert man denselben Plan auf 30 Jahre, erreicht der Saldo €584.726, was zeigt, dass der Anteil des Zinseszinses mit zunehmender Laufzeit weiter steigt.

Historische Daten zeigen, dass die Einmalanlage in etwa zwei Dritteln der 12-Monats-Perioden besser abschneidet als DCA, weil Märkte langfristig steigen. €10.000 als Einmalanlage bei 7 % über 10 Jahre erreichen €19.671,51; dasselbe über 12 Monate verteilt endet bei €19.074,47, weil jede Monatsrate im Schnitt 5,5 Monate wartet, bevor sie angelegt wird. DCA ist besser in seitwärts oder fallenden Märkten und die richtige Standardwahl, wenn du regelmäßiges Einkommen investierst. Über ein kürzeres Fenster von drei Jahren ist der Abstand in Euro kleiner: Bei fester Rendite von 7 % wachsen dieselben €10.000 auf einmal angelegt auf €12.250,43 und über 12 Monate verteilt auf €11.878,62, also €371,81 weniger. Dieser Vergleich setzt keine Transaktionskosten voraus; bei einer festen Gebühr von €2 pro Einzahlung kostet DCA über 12 monatliche Raten €24 mehr als eine einzelne Einmalanlage, eine kleine, aber reale Belastung bei hoher Beitragsfrequenz.

Volatilität ist ein Verbündeter für DCA-Anleger. Wenn Kurse fallen, kaufst du mehr Einheiten zu niedrigeren Preisen, was deinen Durchschnittspreis senkt. Wenn Kurse steigen, kaufst du weniger Einheiten, aber deine bestehenden Positionen gewinnen an Wert. Eine Folge von Abwärtsmonaten gefolgt von Erholung kann zu einem besseren Ergebnis führen als ein gleichmäßiger Anstieg, weil die günstigeren Käufe zum Erholungspreis weiter verzinst werden.

Teilweise, je nachdem, was man von ihm erwartet. Rechnerisch gilt er immer: Bei gleichem Betrag pro Kauf liegt dein Durchschnittskurs nie über dem einfachen Durchschnitt der gezahlten Kurse, weil die feste Rate bei niedrigen Kursen mehr Anteile kauft. Widerlegt ist dagegen die Vorstellung, dass ein Sparplan dadurch mehr Rendite bringt als eine Einmalanlage. Eine Vanguard-Studie von 2012 für die USA, Großbritannien und Australien fand, dass die Einmalanlage in rund zwei Dritteln der historischen Zeiträume vor einer Verteilung über 12 Monate lag, weil Aktienmärkte öfter steigen als fallen. Im Tab Sparplan vs. Einmalanlage erreichen €10.000 bei 7 % nach 10 Jahren €19.671,51 auf einmal angelegt und €19.074,47 über 12 Monate verteilt. Sinnvoll bleibt der Sparplan trotzdem: Wer aus dem laufenden Einkommen spart, hat gar keine Einmalanlage zur Wahl, und die feste Rate nimmt die Entscheidung über den richtigen Zeitpunkt ab.

Die Kostenbasis ist dein Durchschnittskurs pro Anteil: Teile den insgesamt angelegten Betrag durch die Anzahl der gekauften Anteile. Jeder Kauf bringt seinen Betrag geteilt durch den Kurs, also rechnest du zuerst die Anteile pro Kauf aus, addierst sie und teilst dann. Im 4-Monats-Beispiel auf dieser Seite kaufen €500 pro Monat zu Kursen von €50, €55, €48 und €52 zusammen 39,12 Anteile für €2.000, ein Durchschnittskurs von €2.000 / 39,12 = €51,12. Der einfache Durchschnitt dieser vier Kurse liegt bei €51,25, der Plan hat also etwas unter dem Durchschnittskurs gekauft, weil die feste Rate von €500 in den zwei Monaten mit einem Kurs unter diesem Durchschnitt mehr Anteile gekauft hat. Dieselbe Formel gilt beim Nachkaufen nach einem Kursrückgang: 100 Aktien zu €50 und 100 Aktien zu €40 kosten €9.000 für 200 Aktien, also €45 pro Aktie. Der Tab Durchschnittskurs rechnet das für bis zu 12 Käufe aus und zeigt die Anteile pro Kauf.

Der Rechner unterstützt sieben Frequenzen: Täglich=365, Wöchentlich=52, Zweiwöchentlich=26, Halbmonatlich=24, Monatlich=12, Vierteljährlich=4, Jährlich=1. Alle werden intern auf monatlich normalisiert für konsistenten Zinseszins. Höhere Frequenz bietet mehr Preismittelungspunkte, verursacht aber auch mehr Transaktionskosten bei einer Gebühr pro Kauf. Monatlich ist für die meisten Anleger praktisch, da es zu Einkommenszyklen passt. Wöchentliche Beiträge erzeugen 52 Kaufpunkte im Jahr statt 12, was den Einstiegspreis in volatilen Märkten etwas besser glättet, eine feste Transaktionsgebühr dabei aber auch ungefähr viermal so oft anfallen lässt. Wer alle zwei Wochen Gehalt bekommt, richtet Beiträge mit der Einstellung Zweiwöchentlich=26 oft besser am eigenen Zahlungsrhythmus aus als mit einem erzwungenen Monatsplan. Bei einem Broker ohne Transaktionskosten wird die Frequenz eher zu einer Frage des Cashflows als zu einem Kostenkompromiss, und wöchentliches Investieren bringt dann außer etwas mehr Einrichtungsaufwand keinen Nachteil. Für einen ersten Test empfiehlt sich Monatlich=12 als neutraler Ausgangspunkt, den du bei Bedarf später an deine tatsächliche Einkommensfrequenz anpasst.

Eine TER von 0,2 % auf €200 pro Monat bei 7 % Rendite über 30 Jahre lässt €224.883 übrig. Bei einer TER von 0,5 % bleiben €212.142, ungefähr so viel wie bei 6,5 % Rendite ohne Kosten. Dieser Unterschied von 0,3 Prozentpunkten kostet über 30 Jahre €12.740. Die Wahl eines kostengünstigen Fonds ist eine der wirkungsvollsten Entscheidungen für einen langfristigen DCA-Anleger. Über einen kürzeren Zeitraum von 10 Jahren kostet dieselbe Differenz von 0,3 Prozentpunkten nur €551, weil die Gebühren bei kürzerer Laufzeit weniger Zeit haben, den Zinseszinseffekt zu schmälern. Viele Indexfonds verlangen heute eine TER zwischen 0,03 % und 0,10 %, deutlich unter den 0,2 % dieses Beispiels, sodass ein Blick auf die tatsächliche TER deines Fonds die reale Belastung oft kleiner zeigt als hier dargestellt. Eine TER über 1 % bei einem aktiv verwalteten Fonds kann dagegen weit mehr als €12.740 desselben 30-Jahres-Ergebnisses aufzehren.

Breite globale Aktienindexfonds haben historisch durchschnittlich 7 bis 10 Prozent pro Jahr vor Inflation erzielt. Eine gängige konservative Planungsannahme liegt bei 5 bis 7 Prozent, was Raum für Gebühren, Steuern und unterdurchschnittliche Perioden lässt. Um reales (inflationsbereinigtes) Wachstum zu modellieren, ziehe die erwartete Inflation (typisch 2 bis 3 Prozent) von der Nominalrendite ab, bevor du sie eingibst. Eine optimistischere Annahme macht aus demselben Plan von €500 pro Monat nach 20 Jahren €319.426 bei 9 Prozent und €359.130 bei 10 Prozent statt der €253.768 bei 7 Prozent: ein Unterschied von €65.658 bis €105.362 allein durch die Renditeannahme. Anleihenschwere Portfolios erzielen meist 3 bis 5 Prozent, sodass eine gemischte Aufteilung von 60/40 zwischen Aktien und Anleihen oft näher an 5 oder 6 Prozent liegt als an der höheren Aktienquote. Rechne den Rechner einmal mit einem konservativen und einmal mit einem optimistischen Satz durch, um eine realistische Bandbreite statt einer einzelnen irreführenden Zahl zu erhalten.

Transaktionskosten werden vor der Investition von jedem Beitrag abgezogen. €2 Gebühr auf einen €100-Beitrag entfernen 2 Prozent. Bei wöchentlicher Frequenz sind das €104 pro Jahr an Gebühren; bei monatlich €24. Bei täglicher Frequenz mit €1 pro Kauf würdest du allein an Gebühren €365 pro Jahr zahlen. Bei kleinen Beitragsbeträgen kann eine feste Transaktionsgebühr bei hohen Frequenzen die Rendite erheblich mindern.

Diese Option, beim Sparplan oft Dynamik genannt, erhöht deinen regelmäßigen Beitrag zu Beginn jedes Jahres um einen festen Betrag oder einen Prozentsatz. Startest du mit €200 pro Monat und einer festen Erhöhung von €20, verwendet Jahr 2 €220, Jahr 3 €240, und so weiter, zusammen €7.920 Beiträge über drei Jahre. Mit 5 Prozent Dynamik sind es €200, €210 und €220,50, also €7.566 über dieselben drei Jahre. Der feste Betrag passt zu einem Plan, der jedes Jahr um denselben Schritt wächst, der Prozentsatz hält die Rate im Gleichschritt mit einem Gehalt, das mit der Inflation steigt. Selbst eine kleine jährliche Erhöhung macht über 20 bis 30 Jahre einen spürbaren Unterschied, weil die höheren Beiträge auch über den verbleibenden Zeithorizont verzinst werden.

Dieser Rechner modelliert Transaktionskosten und TER, aber keine Steuern. In Deutschland unterliegen Erträge aus einem ETF-Sparplan der Abgeltungsteuer von 25 Prozent plus Solidaritätszuschlag, zusammen 26,375 Prozent, gegebenenfalls zuzüglich Kirchensteuer. Pro Person bleiben jährlich €1.000 Kapitalerträge steuerfrei (Sparer-Pauschbetrag, €2.000 bei Zusammenveranlagung); mit einem Freistellungsauftrag bei deiner Bank wird dieser Betrag automatisch berücksichtigt, steuerbegünstigt wird das Depot dadurch aber nicht. Bei Aktien-ETFs sind 30 Prozent der Erträge über die Teilfreistellung steuerfrei. Thesaurierende ETFs zahlen außerdem jedes Jahr die Vorabpauschale, eine vorgezogene Besteuerung auf Basis des Basiszinses, die beim späteren Verkauf angerechnet wird. Die Steuer fällt also erst an, wenn die Erträge den Pauschbetrag übersteigen. Ein praktischer Ansatz ist, die angenommene Jahresrendite um 0,5 bis 1 Prozent zu reduzieren, um eine grobe Schätzung nach Steuern zu erhalten.

Nominale Rendite ist der rohe jährliche Wachstumsprozentsatz ohne Korrektur für Inflation. Reale Rendite ist das, was nach dem Kaufkraftverlust durch Inflation übrig bleibt. Bei 7 % nominaler Rendite und 3 % Inflation beträgt die reale Rendite etwa 4 %. Dieser Rechner zeigt Nominalwerte. Um in realen Werten zu denken, gib eine Rendite ein, die bereits um deine Inflationsschätzung reduziert ist.

DCA kann auf Aktien, Indexfonds, ETFs, Anleihen, Kryptowährungen, Gold und andere Vermögenswerte angewendet werden, die in wiederkehrenden Beträgen gekauft werden können. Der Preismittelungsvorteil ist am größten bei volatilen Anlageklassen mit großen Kursschwankungen. Bei stabilen oder gleichmäßig steigenden Assets kann die Einmalanlage besser abschneiden. Dieser Rechner modelliert jeden Vermögenswert mit einer festen angenommenen Rendite und passt nicht an asset-spezifische Volatilitätsmuster an.

Nominal bedeutet, dass Werte in zukünftigen Währungseinheiten angezeigt werden, ohne Anpassung für den durch Inflation verursachten Kaufkraftverlust. Ein Saldo von €253.768 in 20 Jahren kauft weniger als heute €253.768 bei durchschnittlich 3 Prozent Inflation pro Jahr. Um in heutiger Kaufkraft umzurechnen, teile durch (1,03)^20, was rund €140.500 ergibt. Die angenommene Rendite vorab um 2 bis 3 Prozent zu reduzieren ist ein einfacherer Weg, um approximative Realwerte zu erhalten.

Nein. Dieser DCA-Rechner dient ausschließlich zu Informations- und Planungszwecken und stellt keine finanzielle, steuerliche, rechtliche oder Anlageberatung dar. Tatsächliche Ergebnisse hängen von Marktbedingungen, Gebühren, Steuern und anderen Faktoren ab, die der Rechner nicht erfasst. Ziehe für Entscheidungen mit echtem Geld immer einen qualifizierten Finanzberater hinzu.