Investment-Leitfaden

Die meisten Menschen sparen, ohne eine konkrete Vorstellung davon zu haben, was ihr Geld wert sein wird. Ein Renditesatz von 7 Prozent klingt hilfreich, aber es ist nicht offensichtlich, wie er sich über 20 oder 30 Jahre verhält, ob monatliche Einzahlungen von 200 wirklich einen Unterschied machen, oder ab wann die generierten Zinsen das übersteigen, was Sie einzahlen. Ein Rechner macht diese Zusammenhänge greifbar.

Dieser Rechner bietet drei Modi. Der Klassisch-Modus zeigt, wie ein Plan über eine feste Anzahl von Jahren wächst. Der Ziel-Modus geht von einem Zielbetrag aus und sagt Ihnen, wie lange dieser Plan braucht, um dorthin zu gelangen. Die S&P-500-Simulation ersetzt die angenommene Rendite durch tatsächliche historische Indexdaten Jahr für Jahr, damit Sie sehen können, wie Ihr Plan durch den Dotcom-Crash, die Finanzkrise 2008 und die anschließenden Erholungen abgeschnitten hätte.

Jeder Modus liefert einen Jahresplan, der Einzahlungen und Zinsen getrennt zeigt, ein gestapeltes Wachstumsdiagramm und eine Zusammenfassung. Die Trennung zwischen Einzahlungen und Zinsen ist wichtig: Sie zeigt Ihnen, wie viel des Endguthabens Sie durch Sparen aufgebaut haben, und wie viel durch Zinseszinswachstum entstanden ist. Über 30 Jahre mit moderaten Renditen übersteigen die Zinsen in der Regel die Gesamteinzahlungen.

Zinseszins bedeutet, dass Wachstum auf einer wachsenden Basis angewendet wird, nicht auf einer festen. Bei 7 Prozent Jahresrendite wachsen 10.000 € nach Jahr eins auf 10.700 €. In Jahr zwei werden die 7 Prozent auf 10.700 € angewendet, nicht auf 10.000 €. Nach 30 Jahren ohne weitere Einzahlungen beträgt das Ergebnis etwa 76.000 €. Einfache Zinsen zum gleichen Satz hätten nur 31.000 € erzeugt. Der Unterschied zwischen diesen beiden Zahlen ist der vollständige Effekt des Zinseszinses.

Eine nützliche Faustregel ist die Regel von 72. Teilen Sie 72 durch Ihre Jahresrendite und Sie erhalten die ungefähre Anzahl von Jahren, bis sich Ihr Geld verdoppelt. Bei 7 Prozent verdoppelt sich Geld etwa alle 10,3 Jahre. Bei 4 Prozent dauert es 18 Jahre. Bei 10 Prozent verdoppelt es sich in etwa 7,2 Jahren. Das bedeutet, 10 Jahre früher bei einer moderaten Rendite anzufangen kann den gleichen Effekt haben wie Ihre Einzahlungen für die verbleibende Zeit zu verdoppeln.

Monatliche Einzahlungen zu ergänzen verändert das Ergebnis erheblich. Nehmen Sie denselben Startbetrag von 10.000 € bei 7 Prozent über 30 Jahre, fügen aber 300 € pro Monat hinzu. Das Endguthaben steigt auf etwa 416.000 €. Ihre eigenen Einzahlungen über diesen Zeitraum belaufen sich auf 118.000 € (die ursprünglichen 10.000 € plus 108.000 € an Beiträgen). Das Zinseszinswachstum generiert die verbleibenden 298.000 €, das ist das 2,5-fache des Gesamtbetrags, den Sie eingezahlt haben. Der Jahresplan zeigt den Punkt, an dem die jährlichen Zinsen erstmals die jährlichen Einzahlungen übersteigen, was in diesem Szenario typischerweise um Jahr 18 liegt.

Der Rechner verzinst monatlich. Ihre Jahresrendite wird in ein monatliches Äquivalent umgerechnet (7 Prozent pro Jahr entsprechen etwa 0,565 Prozent pro Monat), auf das Guthaben angewendet, und der Jahresplan zeigt dann Jahressummen. Monatliche Verzinsung entspricht genau der Funktionsweise der meisten Anlagekonten und gewichtet Einzahlungen korrekt, die im Laufe des Jahres eingehen, nicht nur am Jahresende.

Der Rechner unterstützt sechs Einzahlungsfrequenzen: wöchentlich, zweiwöchentlich, halbmonatlich, monatlich, vierteljährlich und jährlich. Alles wird intern auf ein monatliches Äquivalent normalisiert, damit die Verzinsung unabhängig von Ihrer Wahl korrekt ist. Der praktische Unterschied zwischen wöchentlichen und monatlichen Einzahlungen über einen langen Horizont ist gering. Die wichtigere Entscheidung ist Konsequenz und frühzeitiger Start.

Früher anzufangen hat einen nichtlinearen Effekt, den die meisten Menschen unterschätzen. Ein Anleger, der mit 25 Jahren mit 10.000 € beginnt und monatlich 300 € bei 7 Prozent einzahlt, erreicht mit 65 Jahren etwa 1.130.000 €. Derselbe Plan, der mit 35 Jahren beginnt, erreicht zum gleichen Alter etwa 560.000 €, obwohl der Einzahlungszeitraum nur 10 Jahre kürzer ist. Die fehlenden 10 Jahre Verzinsung auf einer wachsenden Basis machen den Unterschied von rund 570.000 € aus. Der Ziel-Modus veranschaulicht dies direkt: Geben Sie dasselbe Ziel mit einem 10 Jahre kürzeren Horizont ein und beobachten Sie, wie viel mehr Sie monatlich einzahlen müssen, um das auszugleichen.

Nutzen Sie den Jahresplan als Plausibilitätsprüfung für jede Eingabe. Wenn Sie 300 € pro Monat eingeben, sollte Jahr eins etwa 3.600 € an Einzahlungen zeigen (plus Ihren Startbetrag). Wenn der Plan eine sehr andere Zahl zeigt, stimmt wahrscheinlich etwas mit Ihrer Eingabe nicht. Diese Prüfung ist besonders nützlich beim Wechsel zwischen Frequenzen: 70 € pro Woche ist nicht dasselbe wie 300 € pro Monat, und der Plan macht den tatsächlichen Jahresbetrag sichtbar, bevor Sie sich auf die Projektion verlassen.

Wählen Sie den Modus basierend auf der Frage, die Sie beantworten. Klassisch beantwortet: Was ist mein Guthaben nach N Jahren? Ziel beantwortet: Wie lange bis zu einem bestimmten Zielbetrag? S&P 500 beantwortet: Wie hätte mein Plan mit echten historischen Marktrenditen tatsächlich abgeschnitten? Der Moduswechsel behält Ihre Eingaben, damit Sie Szenarien vergleichen können, ohne alles neu einzugeben.

Den historischen Durchschnitt ohne Kostenbereinigung verwenden: die langfristige nominale Durchschnittsrendite des S&P 500 liegt bei etwa 10 Prozent, aber das ist vor Gebühren und vor Inflation. Ziehen Sie 0,5 Prozent Fondskostenquote und 3 Prozent erwartete Inflation ab, ergibt sich ein realistischerer Planungsansatz von etwa 6 bis 7 Prozent. Eine Projektion bei 10 Prozent über 30 Jahre verdoppelt das Ergebnis grob gegenüber 7 Prozent, was einem großen Planungsfehler entspricht.

Nominale Renditen als reale Kaufkraft behandeln: eine Projektion, die in 30 Jahren 400.000 € zeigt, entspricht nicht 400.000 € an heutigem Kaufkraft. Bei 3 Prozent jährlicher Inflation hat dieser Betrag denselben realen Wert wie etwa 165.000 € heute. Ziehen Sie Ihre erwartete Inflationsrate von der eingegebenen Rendite ab, um reale statt nominale Ergebnisse zu sehen.

Gebührenerosion über lange Zeiträume ignorieren: eine Gesamtkostenquote (TER) von 0,8 Prozent gegenüber 0,2 Prozent klingt geringfügig. Über 30 Jahre beginnend mit 10.000 € bei 7 Prozent Bruttorendite reduziert die 0,8-prozentige TER das Endguthaben von etwa 76.000 € auf rund 62.000 €. Das sind 14.000 € Unterschied bei einer Gebührendifferenz von nur 0,6 Prozent. Modellieren Sie dies, indem Sie die TER von Ihrer jährlichen Renditeeingabe abziehen.

Annehmen, dass die Zukunft einen bestimmten historischen Zeitraum wiederholt: die S&P-500-Simulation ist eine historische Wiederholung, keine Prognose. Ein 30-Jahres-Lauf ab 1990 umfasst einen der stärksten Bullenmärkte der aufgezeichneten Geschichte. Ein 30-Jahres-Lauf ab 2000 beginnt mit zwei großen Abstürzen. Keiner dieser Zeiträume sagt zuverlässig die nächsten 30 Jahre voraus. Führen Sie den Klassisch-Modus mit einer Reihe angenommener Renditen parallel zur Simulation durch, nicht anstatt.

Den Steuerkontext vergessen: der Rechner berücksichtigt keine Steuern. Einzahlungen in ein steuerlich begünstigtes Konto wie einen Sparplan, eine betriebliche Altersvorsorge oder eine Riester-Rente verhalten sich anders als ein normales Brokerage-Konto. Für konservative Planung auf einem steuerpflichtigen Konto reduzieren Sie den effektiven Renditesatz, um den Einfluss jährlicher Dividenden- oder Kapitalertragsbesteuerung zu approximieren.

Die Simulation nutzt tatsächliche S&P-500-Jahresrenditen, um die Guthabenentwicklung zu berechnen. Für jedes Jahr wird die monatliche Einzahlung angewendet und das Guthaben verzinst sich mit einem monatlichen Satz, der sich aus der Jahresrendite des Index ableitet. In Jahren mit negativer Rendite (wie 2008, als der Index um etwa 37 Prozent fiel, oder 2001 und 2002 mit aufeinanderfolgenden Rückgängen von etwa 12 und 22 Prozent) schrumpft das Guthaben, selbst wenn Sie weiter einzahlen. Der Jahresplan zeigt dies Jahr für Jahr, sodass der Effekt von Rückgängen sichtbar ist und nicht weggemittelt wird.

Die durchschnittliche nominale Rendite des S&P 500 ab Mitte des 20. Jahrhunderts betrug etwa 10 Prozent pro Jahr, aber einzelne Jahre reichen von Gewinnen über 50 Prozent bis zu Verlusten nahe 40 Prozent. Die Simulation macht sichtbar, was ein Durchschnitt verbirgt: ein Plan, der auf einer Vorwärtsprojektion glatt aussieht, hat tatsächlich Jahre durchlaufen, in denen das Guthaben 30 bis 40 Prozent unter dem Vorjahr lag. Anleger, die während Rückgängen aufgehört haben einzuzahlen oder verkauft haben, haben diese Verluste festgeschrieben; diejenigen, die ihren Plan intact gehalten haben, haben von den Erholungen profitiert.

Um die Simulation über das letzte verfügbare Datenjahr hinaus zu verlängern, legen Sie eine angenommene Rendite für zukünftige Jahre fest. Dies ist nützlich für hybride Planung: wenden Sie echte Geschichte bis zum aktuellen Datenschnittpunkt an, dann modellieren Sie die kommenden Jahre mit einem konservativen Satz wie 5 oder 6 Prozent. Der Plan setzt nach dem Datenschnittpunkt mit dieser Annahme fort. Den angenommenen Satz auf 0 Prozent zu setzen, isoliert den historischen Teil vollständig.

Zeit im Markt: der stärkste Faktor ist die Dauer. Zinseszins ist exponentiell, was bedeutet, dass das letzte Jahrzehnt eines 30-Jahres-Plans typischerweise mehr Wachstum generiert als die ersten zwei Jahrzehnte zusammen. Jedes Jahr Verzögerung reduziert das Endguthaben mehr als fast jede andere Änderung, die Sie vornehmen könnten.

Nettorenditesatz nach allen Kosten: der eingegebene Renditesatz sollte widerspiegeln, was Sie tatsächlich nach Gebühren und geschätzten Steuern behalten. Eine um 1 Prozent höhere Nettorendite, die über 30 Jahre auf einem bescheidenen Startbetrag aufrechterhalten wird, fügt dem Ergebnis Zehntausende Euro hinzu. Modellieren Sie den Nettosatz ehrlich, statt historische Bruttodurchschnitte zu verwenden.

Einzahlungshöhe und Konsequenz: höhere Einzahlungen sind am wichtigsten in den frühen Jahren, wenn die Verzinsungsbasis noch klein ist. Sobald das Portfolio groß genug gewachsen ist, dass die Jahresrenditen die Jahreseinzahlungen übersteigen, ist die absolute Einzahlungshöhe weniger wichtig als einfach investiert zu bleiben und nicht zu entnehmen.

Inflation: die Ergebnisse sind standardmäßig nominal. Wenn Sie planen, das projizierte Guthaben für einen bestimmten zukünftigen Zweck zu verwenden, wie Renteneinnahmen oder einen Immobilienkauf, ziehen Sie die erwartete Jahresinflation vom Renditesatz ab, um zu sehen, was die Projektion in heutigem Kaufkraft bedeutet.

Renditereihenfolge: die Reihenfolge der guten und schlechten Jahre zählt, besonders gegen Ende der Ansparphase oder zu Beginn von Entnahmen. Zwei Pläne mit identischen Durchschnittsrenditen können sehr unterschiedliche Guthaben erzeugen, wenn einer einen großen Rückgang in Jahr eins versus Jahr 29 erlebt. Die S&P-500-Simulation macht diese Reihenfolge auf eine Weise sichtbar, die eine feste angenommene Rendite nicht kann.